El principal factor detrás del avance inflacionario volvió a ser el componente de energía, que aumentó 3,8% en el mes y explicó más del 40% de la suba total del índice
Siete sectores de actividad registraron caídas en la comparación interanual, entre los que se destacan Industria manufacturera (-8,7% i.a.) y Comercio mayorista, minorista y reparaciones (-7,0% i.a.)
La división con mayor incidencia en la variación mensual regional fue Alimentos y bebidas no
alcohólicas, principalmente por la suba de las Carnes y derivados (6,9% en GBA).
Un cambio relevante en el escenario inflacionario de Estados Unidos, ya que interrumpe la tendencia descendente y podría influir en las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal
La inflación de febrero fue 2,9%, impulsada por tarifas y alimentos. Los regulados lideraron la suba, mientras el núcleo mostró una dinámica más moderada y los estacionales cayeron.
Desde la perspectiva de política monetaria, el dato podría reforzar las expectativas del mercado respecto a futuros recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, en la medida en que un mercado laboral menos dinámico reduce las presiones inflacionarias de mediano plazo
En términos interanuales, el PPI se ubicó en torno al 3,0%, un nivel moderado en comparación con los máximos alcanzados durante el ciclo inflacionario de 2021–2022, pero que aún refleja la presencia de presiones de costos en la economía estadounidense.
El contexto actual presenta particularidades relevantes. Con una deuda federal cercana a los US$37 billones, el nivel de tasas de interés tiene implicancias directas sobre el costo de financiamiento del Tesoro. En este marco, se ha reabierto el debate sobre la coordinación entre política monetaria y política de administración de deuda.
Los mercados financieros reaccionaron con volatilidad moderada: el dólar estadounidense mostró fortaleza frente a otras monedas, los rendimientos de los bonos se estabilizaron y los principales índices de Wall Street cerraron con movimientos mixtos.
La actividad de Intermediación financiera (13,9% ia) fue a su vez la de mayor incidencia positiva en la variación interanual del EMAE, seguida de Agricultura, ganadería, caza y silvicultura
Los costos asociados al alquiler y servicios relacionados siguen mostrando ajustes por encima del promedio, lo que limita una desaceleración más rápida del indicador.
El contraste entre una creación de empleo limitada y una tasa de desempleo más baja pone de relieve una dinámica cada vez más evidente: las empresas están evitando recortes agresivos.
El comportamiento del IJC durante diciembre describe un mercado laboral que logra contener los despidos sin mostrar aún señales claras de reactivación en la contratación.