El Índice de Precios al Consumidor (CPI) de Estados Unidos correspondiente a marzo de 2026 registró un aumento mensual del 0,9%, marcando una aceleración significativa respecto al 0,2% observado en febrero. En términos interanuales, la inflación se ubicó en 3,3%, revirtiendo la tendencia de desaceleración que se había consolidado en los meses previos y sorprendiendo al alza frente a las expectativas del mercado.

El principal factor detrás de esta suba fue el fuerte incremento en los precios de la energía, particularmente en combustibles, que tuvieron un impacto directo sobre el índice general. Este componente explicó gran parte del salto mensual y refleja la sensibilidad del índice a shocks externos, como tensiones geopolíticas o variaciones en los mercados internacionales de materias primas.

Por su parte, la inflación subyacente (que excluye alimentos y energía) mostró un comportamiento más moderado, con una variación mensual inferior y una tasa interanual en torno al 2,6%, lo que indica que las presiones inflacionarias estructurales continúan contenidas en comparación con el índice general.

El componente de vivienda (shelter) se mantuvo como uno de los principales impulsores dentro de la inflación subyacente, aunque con señales de estabilización gradual. Los alimentos también registraron incrementos, aunque sin la magnitud observada en la energía.

En conjunto, el informe introduce un cambio relevante en el escenario inflacionario de Estados Unidos, ya que interrumpe la tendencia descendente y podría influir en las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal. Si bien el repunte responde en gran medida a factores específicos, su magnitud obliga a mantener cautela respecto a la velocidad de eventuales recortes de tasas durante 2026.