El índice de precios al productor (PPI) de Estados Unidos correspondiente a diciembre de 2025, publicado el 30 de enero de 2026 por el Bureau of Labor Statistics, mostró una aceleración mensual respecto del mes previo. El índice general para la demanda final aumentó 0,5% en términos mensuales, por encima del 0,2% registrado en noviembre y también por encima de las expectativas del mercado. El dato marca un cierre de año con mayor dinamismo en los costos mayoristas y reintroduce un elemento de prudencia en el seguimiento del proceso desinflacionario.

El avance de diciembre estuvo impulsado principalmente por el sector servicios, que registró una suba cercana al 0,7% mensual, mientras que los precios de bienes se mantuvieron relativamente estables. Este comportamiento refuerza una tendencia observada en los últimos meses: las presiones inflacionarias no provienen de un shock en commodities o manufacturas, sino de componentes vinculados a márgenes, transporte, servicios financieros y otros rubros con mayor persistencia en el tiempo.

En términos interanuales, el PPI se ubicó en torno al 3,0%, un nivel moderado en comparación con los máximos alcanzados durante el ciclo inflacionario de 2021–2022, pero que aún refleja la presencia de presiones de costos en la economía estadounidense. Si bien el dato no sugiere un cambio estructural en la trayectoria inflacionaria, la magnitud de la variación mensual introduce la posibilidad de que la desaceleración no sea completamente lineal durante los primeros meses de 2026.

Desde la perspectiva de la política monetaria, el informe refuerza la necesidad de que la Reserva Federal mantenga una postura prudente y dependiente de los datos. Una aceleración puntual no altera el escenario base, pero sí eleva la atención sobre la dinámica de los servicios, que continúa mostrando mayor rigidez a la baja y podría influir en las expectativas de inflación futura.