El mercado laboral de Estados Unidos mostró una desaceleración mayor a la esperada durante junio, según el último informe de empleo publicado por el Bureau of Labor Statistics (BLS). Las nóminas no agrícolas (Nonfarm Payrolls, NFP) registraron la creación de 57.000 nuevos puestos de trabajo, una cifra considerablemente inferior a las expectativas del mercado, que proyectaban alrededor de 110.000 nuevos empleos. Además, el organismo revisó a la baja los datos de abril y mayo, restando en conjunto 74.000 puestos de trabajo previamente informados, lo que confirma una moderación más marcada del mercado laboral.

A pesar de la desaceleración en la generación de empleo, la tasa de desempleo descendió de 4,3% a 4,2%. Sin embargo, esta mejora no respondió a un fortalecimiento del mercado laboral, sino principalmente a una reducción en la participación de la fuerza laboral, ya que una menor cantidad de personas se mantuvo buscando empleo durante el período analizado.

En cuanto a la composición del empleo, los mayores aportes provinieron de servicios profesionales y empresariales, asistencia social y salud, sectores que continuaron expandiéndose. En contraste, ocio y hospitalidad registró una caída en la cantidad de puestos de trabajo, reflejando un comportamiento más débil del consumo en algunas actividades vinculadas a los servicios.

Desde la perspectiva de los mercados, el informe fue interpretado como una señal de enfriamiento gradual de la economía estadounidense. La combinación de una creación de empleo inferior a la prevista y revisiones negativas de meses anteriores fortalece la expectativa de que la Reserva Federal mantenga una postura prudente respecto de la política monetaria. Si bien el mercado laboral continúa mostrando resiliencia, los últimos datos sugieren que las elevadas tasas de interés comienzan a impactar con mayor claridad sobre la contratación.

Tras la publicación del informe, los inversores ajustaron sus expectativas sobre el rumbo de la política monetaria. Los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron y el dólar perdió parte de su fortaleza, mientras el mercado incrementó las probabilidades de que la Fed mantenga sin cambios las tasas en sus próximas reuniones. De cara a los próximos meses, la evolución de la inflación y del empleo continuará siendo determinante para definir el ritmo de las futuras decisiones del banco central estadounidense.